כאשר ווס קרייבן סיוט ברחוב אלם שוחרר בשנת 1984, הוא הציג לעולם את פרדי קרוגר האימתני. לאורך הסרט הוא תקף ילדים בחלומותיהם אך נראה חלש ביותר בעולם האמיתי. בעקבות תבוסתו חזר קרוגר בסרט ההמשך, סיוט ברחוב בוקיצה 2: הנקמה של פרדי . בפרק הבא נולד מחדש פרדי דרך גופתו של נער, והעניק לו את היכולת לכבוש את חולשתו ולהטיל אימה על ילדים בעולם האמיתי. עם זאת, עם שובו בסרט השלישי, סיוט ברחוב אלם 3: לוחמי החלומות , הזיכיון עבר מעגל, והשתנה באופן שיכול היה להפוך את הסרט לסיום המושלם לזיכיון.
סיוט ברחוב אלם 3 עוזר להקים קבוצה חדשה של בני נוער שהם הילדים האחרונים ברחוב אלם. לאחד הילדים, קריסטן, יש סיוטים על פרדי. לאחר שסירבה להירדם, משפחתה מאמינה שהיא עלולה להתאבד ושולחת אותה לבית חולים פסיכיאטרי. כשהיא שם, היא פוגשת את הילדים האחרים ברחוב אלם שחולקים את הבעיות שלהם עם אלימות, התאבדות, פגיעה עצמית וסמים. ככל שהסרט ממשיך, מתברר שפרדי מכוון את הילדים בזה אחר זה. אבל מה שגורם לסרט הזה להתבלט יותר מהתשלומים הקודמים הוא כיצד פרדי טורף את רווחתם הגופנית ובריאותם הנפשית.
מה שהופך את הרציחות של פרדי לשונות כל כך מההורג שלו בעבר הוא רמת ההתחשבות שהוא מכניס לתוכם. במקום להרוג על הסף את מטרותיו ללא כל היגיון, הסרט מקניט את שלו יותר צד קומי ויצירתי . לדוגמא, כשפרדי רוצח סהרור בשם פיליפ, הוא נשלט כמו בובה. עם זאת, כשאנשים בוחנים את מותו, זה פשוט נראה כמו תאונה טרגית שהובילה ממצבו. לא זו בלבד שמראה כיצד פרדי משפר את הריגתו, אלא גם נותן לו יותר מרחב יכולת לכוון את הילדים האחרים על ידי כך שהם נראים כמו תאונות או התאבדויות.
מה מביא סיוט ברחוב אלם 3 המעגל המלא הוא הצגתו מחדש של הילדה האחרונה של הסרט המקורי, ננסי תומפסון. כיום מטפלת מתמחים במחלקה הפסיכולוגית, היא עוזרת לילדים לזהות את הייסורים שלהם ולהילחם נגד פרדי. זהו משתנה בלתי צפוי מצד פרדי, אך הופך את המפגש הגורלי שלהם לשיא עוד יותר. העזרה של ננסי במאבק נגד פרדי מציגה גם אבולוציה טבעית נוספת בסדרה.
במקום שלפרדי תהיה השליטה הגדולה ביותר בעולם החלומות, ננסי מראה כיצד כל ילד יכול להפוך את כוחו הפנימי לכלי נשק מוחשי. קינקייד הופך את נטיותיו האלימות לכוח מילולי המאפשר לו לחבוט בקירות ולהרים חפצים כבדים. זה מראה שבעוד שפרדי התפתח ביצירתיות שלו, גם הקורבנות שלו השתנו וכעת הם יכולים להשיב מלחמה. זו גם מטאפורה נהדרת לאנשים הסובלים מהתמכרות או מדיכאון למצוא את הכוח הפנימי שלהם ולהיאבק נגד פרדי האישי שלהם.
סיוט ברחוב אלם 3 השיא של פרדי הופך ליותר מסיום. בעוד הרופא של הילד ואביה של ננסי הרגיעו את גופתו של פרדי בעולם האמיתי, ננסי והילדים נלחמים נגדו בעולם החלומות. למרבה הצער אבודים רבים אבדו בצרה, כולל ננסי ואביה, אך בסופו של דבר פרדי מובס. בעוד לסרט יש סוף שקשה לעקוב אחריו, הזיכיון מצא דרך עם מספר המשכים שהתמקדו יותר בצד המצחיק של פרדי מאשר המענה שהוצג בשלושת הסרטים הראשונים. אמנם יעבור זמן מה עד שפרדי יהפוך שוב לאיום מבעית, סיוט ברחוב אלם 3 הצליח לעמוד במבחן הזמן כערך פנטסטי. עם האבולוציה הטבעית שלו, הדמויות החוזרות והקרב האחרון לשיא, קשה לא לראות את הסרט כסיום מושלם לזכיינית.
